在庫循環図など

法人企業統計、伸びてきた企業利益。非製造業が業績を少し落とす中で輸出製造業がカバーする格好。あんまり売上自体は大きく伸びていないだけに、利益の規模はピーク臭い感じを受けないでもない。

賃上げムードが利益増トレンドの足を引っ張りそう。多少賃上げされても日本人の国内での消費性向が高まると余り思えないので、やはりこの先も、外国の景気頼り。

海外では、米国減税が効果を上げる可能性もあるし、新興国の景気拡大も期待できそう。一方中国は穏やかな失速。

在庫循環はこれまたピークの印象を受ける位置。

生産の増加基調が粘るかどうか、と在庫指数にトレンドが出るか、私なりに気をつけておきたいと思います。